31 mei 2010
Kunnen twee nieuwe aandeelhouders in een NV, in het kader van een kapitaalverhoging, een verschillend aantal aandelen ontvangen terwijl hun respectieve inbreng dezelfde is?
Om op de vraag te antwoorden betreffende de mogelijkheid bij kapitaalverhoging in NV om de twee nieuwe aandeelhouders die exact hetzelfde bedrag hebben gestort toch een verschillend aantal aandelen toe te kennen, is het nodig om na te gaan of het gaat over exact dezelfde soort aandelen met exact dezelfde lidmaatschap- en vermogensrechten per toegekend aandeel.
In beginstel vloeit uit artikel 476 van het Wetboek van vennootschappen / artikel 7:45 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen voort dat elk aandeel in het kapitaal van een NV een vast proportioneel deel van de som vertegenwoordigt voor dewelke de in de vennootschap ingebrachte vermogensbestanddelen werden gewaardeerd (M. Wyckaert, “De bepaling van de fractiewaarde van aandelen zonder nominale waarde in de NV, en van de aan deze aandelen verbonden rechten”, TRV, 1991, 381).
Vervolgens is het belangrijk te weten dat voor aandelen die een zelfde deel in het kapitaal van een NV vertegenwoordigen, de rechten verbonden aan deze aandelen principieel gelijk zijn (art. 541 W. Venn. / art. 7:51 WVV). Het fundamentele gelijkheidsbeginsel van het vennootschapsrecht stelt immers dat de organen verplicht zijn om effectenhouders die zich in gelijke omstandigheden bevinden, gelijk behandeld moeten worden. (J.-M. Nelissen-Grade, Vennootschapsrecht: Capita Selecta, syllabus K.U.Leuven academiejaar 2008-2009, p. 93, 94).
Uit voorgaande analyse kan worden afgeleid dat de nieuwe aandeelhouders in een NV in casu precies op dezelfde manier behandeld dienen te worden omdat zij exact dezelfde inbreng in de vennootschap hebben gedaan en zo ook hetzelfde vast proportioneel deel in het kapitaal vertegenwoordigen.
Ten slotte kan worden geconcludeerd dat de geschetste kapitaalverhoging in een NV, waarbij de twee onderschrijvers voor éénzelfde nominaal kapitaalbedrag een verschillend aantal aandelen wordt toegekend, niet mogelijk is in éénzelfde akte omdat deze het gelijkheidsbeginsel van aandeelhouders schaadt.
Een mogelijke oplossing, die met de notaris moet worden besproken, bestaat erin in een NV aan beide inschrijvers een gelijk aantal aandelen toe te kennen voor een gelijk bedrag aan kapitaalverhoging waarbij één van beide aandeelhouders bovendien een uitgiftepremie moet betalen die niet aan de andere inschrijver wordt gevraagd. Uiteraard moeten beide inschrijvers duidelijk worden voorgelicht over deze handelswijze en hiermee akkoord gaan.